Fondul Suveran al Norvegiei, gestionat de Norges Bank Investment Management, a transmis Ministerului norvegian de Finanțe recomandarea de a reduce ponderea obligațiunilor guvernamentale în portofoliu, de la 70% la 50%. Această schimbare are ca scop diversificarea riscurilor și obținerea unor randamente mai ridicate din alte clase de active, transmite news.ro.
Reconfigurarea portofoliului de obligațiuni include o reducere treptată a expunerii pe titlurile Trezoreriei SUA, de la 34,1% la 21,9%. În același timp, ponderea obligațiunilor din zona euro va scădea de la 16,8% la 14,1%, în timp ce obligațiunile guvernamentale japoneze vor crește de la 4,6% la 7,4%. De asemenea, NBIM propune o metodologie nouă, în care obligațiunile guvernamentale să fie ponderate în funcție de valoarea de piață, nu după PIB, invocând nivelurile ridicate ale datoriei publice din economiile dezvoltate.
Citește și: Compania românească Interlink marchează aproape 30 de ani în IT, adaptându-se la schimbări
Impactul asupra pieței obligațiunilor americane
Reducerea expunerii la titlurile Trezoreriei SUA survine într-un moment delicat pentru piața obligațiunilor, unde randamentele pe termen lung au atins maximele ultimului deceniu, din cauza temerilor legate de situația fiscală și creșterea datoriei americane. Economistul Mohamed El-Erian a subliniat impactul psihologic al acestei decizii, avertizând că investitorii tradiționali în obligațiuni americane, precum Japonia, China și țările din Golf, se află deja sub presiune. El a declarat că semnalul transmis de fondul norvegian este unul foarte important, chiar dacă dimensiunea reducerii nu este mare.
În încercarea de a compensa această reducere, NBIM intenționează să majoreze expunerea pe obligațiuni corporative și titluri garantate cu ipoteci, de la 16,2% la 27,6%. CEO-ul Nicolai Tangen și guvernatorul Băncii Centrale a Norvegiei, Ida Wolden Bache, consideră că diversificarea către active mai riscante poate aduce prime de randament mai mari și poate reduce volatilitatea portofoliului în perioade de criză.
Fondul, înființat în 1998, gestionează aproape 2.2 trilioane de dolari și a avut rezultate record în ultimele trimestre, datorită expunerii masive pe companii tehnologice și pe cele din domeniul inteligenței artificiale. Totuși, liderii fondului avertizează asupra riscurilor, precizând că randamentele actuale nu sunt sustenabile și că o corecție severă a pieței ar putea șterge o parte semnificativă din valoarea investițiilor.
Conform Stirileprotv.ro