Sursă: Zf.ro
Tensiunile se răspândesc în portofoliile de credit privat, iar unele dintre cele mai mari fonduri din lume au înregistrat deprecieri de active și avertizează asupra creditelor problematice. Industria se confruntă cu cea mai grea încercare din ultimii aproape zece ani.
Citește și: Liderii PSD decid astăzi soarta guvernului Niculescu în ședința de la București
Valoarea creditelor problematice deținute de cei mai mari investitori în datorie privată a atins niveluri văzute ultima dată în 2017, când sectorul digera efectele prăbușirii prețului petrolului, arată o analiză a Financial Times realizată pe baza datelor furnizate de firma de date Solve.
Ce se întâmplă cu creditele problematice?
Creditele trecute în categoria non-accrual la cele mai mari 20 de business development companies (BDC) listate, fonduri specializate în credit privat, au urcat la o medie de 2,8% din costul de achiziție în trimestrul al doilea, de la 2% la finalul lui martie. Încadrarea unui credit în această categorie este un semnal de stres, indicând faptul că debitorii au încetat plățile sau că fondul consideră că un default este iminent.
- Rata defaulturilor din creditul privat a atins un nou record, conform analiștilor Fitch Ratings.
- Rambursările au depășit creditarea nouă în trimestrul al doilea pentru vehiculele listate administrate de KKR și Blue Owl.
- Fondul FS KKR Capital Group a raportat că 7,1% din portofoliul său de credite era problematic în trimestrul al doilea.
Impactul asupra industriei investițiilor private
Cifrele arată dificultățile cu care se confruntă industria investițiilor private, care a pariat masiv pe creditul privat ca principală sursă de creștere. Ascensiunea rapidă a acestor vehicule și comisioanele de administrare generoase au dus la creșteri puternice ale evaluărilor unor grupuri precum Blue Owl, Ares Management, Apollo și KKR.
Cu toate acestea, valul de retrageri de bani, pe măsură ce randamentele din creditul privat s-au diminuat, a apăsat pe acțiunile acestor companii. Marii jucători din industrie recunosc că indicatorii au început să revină spre mediile istorice după o perioadă îndelungată de defaulturi și restructurări relativ reduse.